Потому что ЗВР можно вкладывать только в зарубежные активы, поскольку один раз в экономику России эти средства уже были вложены. Компании, продающие продукцию на внешний рынок, получившие в уплату валюту, купили на эту валюту наши рубли и использовали эти средства внутри России. Валюта , купленная нашим Госбанком находится в наших ЗВР. Однако, эти звр нельзя еще раз обменять на рубли, поскольку для этого надо будет напечатать дополнительное количество рублей, что ведет к инфляции. Поэтому ЗВР можно использовать только на внешнем рынке, либо просто тупо хранить в банке. Но, для дополнительного заработка их выгоднее вкладывать в доходные активы, например гособлигации США. Можно конечно на них купить и акции, но это чревато проигрышем, покскольку курс может упасть. А Гособлигации США являются надежным активом, гарантирующим доходность.