Новая станция возводится на реке Аргун (бассейн реки Терек) в Шатойском районе. Она станет второй гидроэлектростанцией РусГидро в регионе после Башенной ГЭС, строительство которой было начато в 2021 году и планируется завершить в 2024 году.
Нихалойская ГЭС станет крупнейшим объектом гидроэнергетики в Чеченской Республике. Ее проектная мощность составит 23 МВт, в год станция будет вырабатывать 104,9 млн кВт·ч экологически чистой, возобновляемой электроэнергии.